上周，Salesforce發(fā)布了低于預(yù)期的財報，導(dǎo)致其股價自2004年以來出現(xiàn)最大的一日跌幅，這是本季度B2B SaaS公司整體財報表現(xiàn)令人失望的最新例證。

　　在本報告季度中，幾乎整個B2B SaaS行業(yè)都未達投資者的預(yù)期，包括Asana、Atlassian、DataDog、Snowflake、Twilio和Workday。

　　2011年，風(fēng)險投資家Marc Andreessen在《華爾街日報》的一篇文章中宣稱“軟件正在吞噬世界”。隨之而來的是一波波SaaS初創(chuàng)公司，這些公司擊敗了大型軟件公司，帶來了上一個商業(yè)周期中最成功的一些IPO。

　　然而，最近有越來越多的猜測認(rèn)為，大型語言模型對整個軟件生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)成了威脅。在一篇名為《軟件的終結(jié)》的短文中，Pace Capital的風(fēng)險投資家Chris Paik主張，大型語言模型可以顯著降低軟件開發(fā)和維護的成本，導(dǎo)致新的、更靈活的軟件解決方案的激增，這可能會取代傳統(tǒng)的SaaS模式。

　　Paik認(rèn)為，這一轉(zhuǎn)變可能會導(dǎo)致人們對軟件的構(gòu)建、銷售和使用方式進行根本性的重新思考，可能會使現(xiàn)有的B2B SaaS商業(yè)模式變得過時，因為市場將轉(zhuǎn)向AI代理。他甚至說，“今天主修計算機科學(xué)就像90年代末主修新聞學(xué)一樣”。

　　毫無疑問，GPT和Github的Copilot等工具已經(jīng)對軟件工程師產(chǎn)生了幫助，然而，Paik和其他“AI吞噬一切”派別的人可能低估了其中的難度。在大型語言模型在處理基本數(shù)學(xué)、推理和幻覺等方面仍然存在問題的世界中，這樣的說法顯得牽強。

　　在X上的一個討論中，Menlo Ventures的風(fēng)險投資家Deedy Das提出了一個更為謹(jǐn)慎的觀點，他寫道：“我認(rèn)為很多人都低估了一個好的軟件工程師實際需要做的所有事情。AI可能會提高生產(chǎn)力，自動化許多任務(wù)，但完全自動化仍然是一個巨大的挑戰(zhàn)。”

　　Das接著說，軟件工作增長放緩是由于多種因素，包括過度招聘和軟件帶來的效率提高，但Das表示，原因絕對不是“AI正在接管軟件”。

　　技術(shù)創(chuàng)新的核心承諾之一是，隨著采用率的提高，利益會惠及所有人。那些最快采用并集成AI的軟件和SaaS公司將是首先受益的，進而創(chuàng)造出對其客戶更有價值的功能。

　　事實上，我們已經(jīng)可以在市場上看到這種分化，一些靈活且專注于特定領(lǐng)域的B2B SaaS公司在整個行業(yè)下滑的背景下蓬勃發(fā)展。像Appfolio、AppLovin、Q2 Holdings和Zeta 等公司隨著收益的加速增長，開始從大集團中脫穎而出。

　　隨著更成熟的SaaS公司集成和部署AI，更重要的是，當(dāng)它們實現(xiàn)AI的貨幣化時，它們可能會看到回到更高增長的狀態(tài)。

　　正如Deedy Das所指出的，B2B SaaS收入和收益增長最近下降的解釋更為平凡。公司在新冠疫情期間過度招聘，現(xiàn)在開始裁減高成本的員工。根據(jù)追蹤網(wǎng)站Layoffs.fyi的數(shù)據(jù)，2023年公司裁員263180名技術(shù)工人，2024年至今又裁員89193人。

　　大多數(shù)SaaS產(chǎn)品按每個用戶定價。由于員工減少與收入之間存在直接關(guān)聯(lián)，這意味著整個行業(yè)將損失數(shù)十億美元的經(jīng)常性收入。事實上，SaaS公司的主要優(yōu)勢之一就是能夠根據(jù)需求靈活擴展和縮減，而無需長期承諾。

　　此外，由于宏觀經(jīng)濟條件迫使公司減少成本，這些SaaS賬單最終受到了嚴(yán)格審查。一些CIO調(diào)查顯示，多達30%的SaaS支出可能是浪費。

　　與此同時，加利福尼亞州和華盛頓州的失業(yè)率繼續(xù)上升，即使技術(shù)崗位的招聘信息從2022年的峰值開始減少，這表明，除非經(jīng)濟增長和招聘出現(xiàn)大幅增加，否則SaaS行業(yè)在短期內(nèi)可能不會恢復(fù)增長。